提到二八轮动、大小盘指数,常常会想起沪深300+中证500,上证50+创业板这样的组合,中证500和创业板一直被视为是有代表性的中小盘股指数,然而随着新股不断发行,上市公司的不断成长,个人觉得现在继续沿用这样的说法并不妥当了。

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太学术的就不说了,中证500的样本股理论上是市值排名301-800名的个股。2000年9月19日,A股上市公司数量突破1000家;在2010年9月15日,A股上市公司数量突破2000家;2016年12月9日,A股上市公司数量突破3000家,未来还会更多。然而这个选股标准并不会变,粗略来说,在只有两千家上市公司的时候,中证500的样本股是由市值排名前15-40%之间的个股组成的,在有三千家上市公司的时候,中证500的样本股是由市值排名前10-26.67%之间的个股组成的。个人认为离小市值是越来越远了,再拿来代表小盘股并不具有代表性,更适合代表中盘股。

同理,今日的创业板也不能和刚刚开板的时候相提并论,尤其创业板指数只有100个样本股,现在的平均市值也是非常高的,要知道三聚环保、乐视网、东方财富、碧水源这样的股票都在创业板指数里占据着很重要的位置,前十的权重股,总市值都在300亿以上,共占据30%左右权重。

今天介绍的主角——中证1000指数,可以视为中证500的替代。

我们一起看看中证1000的样本股选取方法:

1、样本空间

中证 1000 行业指数系列样本空间由同时满足以下条件的沪深 A 股组成:

(1)上市时间超过一个季度,除非该股票自上市以来的日均 A 股总市值在全部沪深 A 股中排在前 30 位;

(2)不含 ST 股票、*ST 股票、暂停上市股票。中证 1000 行业指数样本空间由中证 1000 指数样本股组成。

2、选样方法

(1)剔除样本空间内中证 800 指数样本股及最近一年日均总市值排名前 300名的股票;

(2)将样本空间股票按照过去一年(新股为上市以来)的过去一年日均成交金额由高到低排名,剔除排名后 20%的股票;

(3)将剩余股票按照过去一年日均总市值由高到低进行排名中证指数官网,选取排名在前 1000 名的股票作为中证 1000 指数样本股。

说得很难以理解,简单理解就是市值排名801-1800名的股票,在当下3000+个股的市场环境下,是由市值排名前26.67-60%之间的个股组成的。这个指数平均市值可就要小得多了,是一个典型的小盘股指数,甚至可以说有些过小的感觉,这的确是个问题,柠檬君也觉得有些过小了。

目前市场上跟踪这个指数的基金

只有4只:ETF一只——南方中证1000ETF(512100)、分级基金一只——华宝兴业中证1000分级(162413)、指数增强型基金两只——003646创金合信中证1000增强、004194招商中证1000增强。

这几只基金规模都不大,小的不到1亿,大的也就2亿多,业绩对比如下:

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看起来指数增强型基金占据明显优势,恰好规模较大的2只基金就是这两只指数增强基金。

具体比较创金合信和招商基金的产品,虽然成立时间不长中证指数官网,业绩可比性不强,但是费率的比较也是创金合信完胜招商的,创金合信的管理费、托管费、销售服务费之和比招商的管理费还要低……而且招商基金是后发行的产品,看来招商基金对自己的实力充满自信。

由于创金合信和招商都有中证1000的指数增强型基金,这两家公司也是目前仅有的两家集齐沪深300、中证500、中证1000指数增强基金的基金公司。

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